kaiyun登录入口登录石英石的优点与缺点石花纹板钢板钢厂不减产！钢市靠预期！钢

发布时间：2024-02-06 17:40:19　浏览次数：

　　kaiyun登录入口登录今日，十月的最后一天。期待的金九银十被证伪。我们从中钢协公布的数据看，钢厂整体处于盈利增长趋势，第三季度利润是第二季度的两倍。难怪铁矿石等原料价格居高不下，钢厂在稳定生产，减产力度不强。钢材价格支撑靠宏观政策的强预期支撑，震荡上行。那么板材还能挺起“板直”的“脊梁”吗？

　　十月板材供应整体呈现小幅下降，需求在弱复苏增长，供需结构逐步得到有效改善；节后十月份的需求不及预期但改善明显。进入十月份，上半旬行情是市场宏观政策的空档期，行情处于弱需求的现实层面的向下走势运行。

　　马上到来的11月份，该如何安放这块“钢板”的心。有句名言：“逆境是磨练意志的熔钢炉，困苦是完格的助燃剂，理想是建设人生的航标灯，信心是到达目标的原动力。”有理想、有预期、历困境，方可挺起脊梁。

　　宏观方面，美国第三季度年率GDP环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。美联储11月暂停加息概率升至98.5%，利多钢价；国内中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元;地方2.7万亿的新增地方债提前下达;全国财政赤字率预计由3%提高到3.8%左右，政策刺激力度加大。

　　原料端，铁水产量维持高位且止降回升，负反馈逻辑基本被证伪。铁矿石发运量季节性回落，双焦供需双旺，铁矿石向上突破9月份高点，双焦开启反弹，成本端再次回归强势。但盘面价格突破前高，注意政策风险，密切关注具体部门政策落地情况及铁矿石政策动向。

　　供应端，本月铁水日均产量下降0.97万吨至243.7万吨。十月下旬铁水回流建材，导致热卷和中厚板产量均减少，库存连续两周保持去库，供应端压力减小kaiyun登录入口登录。据中国钢铁工业协会数据显示，截止到10月20日，粗钢日均产量为206.10万吨/天，较上月产量明显下滑，但产量依然维持高位。十月247家样本钢厂日均铁水产量为243.7万吨/天，环比下降1.71%。

　　需求端，表需延续稳步回升，终端制造业成品库存和原料库存底部反弹，钢贸商投机性需求增加，热卷出口保持强劲。综合来看，板材供需矛盾缓解，板材价格偏强运行。热卷和中厚板产量处于近三年高位，表需持续下滑，但旺季不旺格局依然明显。板材供需结构改善，成材端价格上涨较为明显。

　　综合来看，11月份持续关注国家宏观政策，特别是政策的可持续性和力度。从宏观角度，国内政策处于四季度中间，正是落地实施的好时机，也是完成国家经济增长任务的攻坚阶段。强预期行情将持续助力。

　　宏观利好和成本偏强支撑板材价格仍在，需求层面看，11月份的钢材需求可能受到冬储的影响，提前释放，但大概率难以有超预期表现，这也是压制钢价最大的驱动因素。成本端，无论是铁矿和双焦，依然是支撑钢价的重要因素。

　　今年不同于往年，冬储是否会提前，或者说市场炒作冬储，进入11月份，在终端需求不足及成本支撑下，上有压力、下有支撑，期货盘面资金炒作力度加强，带动市场向下波动风险。同时随着铁水的冲顶，铁矿石会受政策打压，有回落风险。

　　中钢网资讯研究院分析，我们预判11月份先强后弱，整体偏强。价格总体震荡上移的格局。11月份钢材下有强预期和成本托底，上有需求不足和供给压力抑制。我们认为11月份下旬之前，风险并不大，强预期行情将会主导行情走势。

　　热卷由于产量维持高位，且有累库压力，目标不宜太高。热卷2401上方降库区间参考：3890-3940。下方补库区间参考：3740-3780。11月份之后，逐步进入淡季，强预期行情再起，建议大家“大跌不慌敢补库、大涨不追要降库”操作模式。